രാജ്യത്ത് പണപ്പെരുപ്പ ഭീഷണി ശക്തമാകുന്നതിനിടെ പലിശനിരക്കുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിർണായക സൂചനകളുമായി റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ. വിലക്കയറ്റം നിയന്ത്രിക്കാൻ വീണ്ടും പലിശനിരക്ക് ഉയർത്തേണ്ടിവന്നേക്കാമെന്ന സൂചനയാണ് RBIയുടെ ഏറ്റവും പുതിയ പണനയ സമിതി യോഗത്തിന്റെ മിനിറ്റ്സ് നൽകുന്നത്.
ഒക്ടോബർ 5 മുതൽ 7 വരെ നടന്ന യോഗത്തിൽ റിപ്പോ നിരക്ക് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് ഉയർത്തി 5.50 ശതമാനമാക്കാൻ സമിതിയിലെ ആറംഗങ്ങളും ഏകകണ്ഠമായി തീരുമാനിച്ചിരുന്നു. ഇതോടൊപ്പം നയസമീപനം 'ന്യൂട്രൽ' എന്നതിൽനിന്ന് 'കാലിബ്രേറ്റഡ് ടൈറ്റനിങ്' എന്നതിലേക്കും മാറ്റി. സമീപകാലത്ത് പലിശനിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിനേക്കാൾ വർധിപ്പിക്കുകയോ നിലവിലെ നിരക്കിൽ നിലനിർത്തുകയോ ചെയ്യുന്നതിനാണ് മുൻഗണനയെന്നതാണ് ഇതിന്റെ സൂചന.
പലിശനിരക്ക് ഉയർത്താനുള്ള പ്രധാന കാരണം പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളാണ്. അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഉയരുന്നതും പ്രതികൂല കാലാവസ്ഥയെ തുടർന്ന് ഭക്ഷ്യവിലയിൽ സമ്മർദം ഉണ്ടാകുന്നതും രൂപയുടെ മൂല്യത്തിലുണ്ടാകുന്ന മാറ്റങ്ങളും വിലക്കയറ്റ സാധ്യത വർധിപ്പിക്കുന്നു. 2026–27 സാമ്പത്തിക വർഷത്തെ റീട്ടെയിൽ പണപ്പെരുപ്പ പ്രവചനം RBI 5 ശതമാനത്തിൽനിന്ന് 5.2 ശതമാനമായി ഉയർത്തിയിട്ടുണ്ട്.
ഒക്ടോബർ–ഡിസംബർ പാദത്തിൽ പണപ്പെരുപ്പം 6 ശതമാനത്തിലെത്താമെന്നും വിലയിരുത്തുന്നു. ഭക്ഷ്യവസ്തുക്കളിലും ഇന്ധനത്തിലും മാത്രം ഒതുങ്ങാതെ മറ്റ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലേക്കും സേവനങ്ങളിലേക്കും വിലക്കയറ്റം വ്യാപിക്കുമോ എന്നതും RBI നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്.
റിപ്പോ നിരക്ക് ഉയർത്തുന്ന കാര്യത്തിൽ സമിതിയിലെ ആറംഗങ്ങൾക്കും ഒരേ അഭിപ്രായമായിരുന്നെങ്കിലും ഭാവിയിലെ നയസമീപനത്തെക്കുറിച്ച് രണ്ടുപേർക്ക് വ്യത്യസ്ത നിലപാടായിരുന്നു. നാഗേഷ് കുമാറും രാം സിങ്ങും പലിശനിരക്ക് വർധനയെ പിന്തുണച്ചെങ്കിലും നയസമീപനം 'ന്യൂട്രൽ' ആയി തുടരണമെന്നാണ് അഭിപ്രായപ്പെട്ടത്.
പലിശനിരക്ക് ദീർഘകാലം ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരാമെന്ന സൂചന സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെയും സ്വകാര്യ നിക്ഷേപത്തെയും ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയും അവർ മുന്നോട്ടുവച്ചു. മറുവശത്ത്, പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കാൻ നേരത്തേ നടപടി സ്വീകരിക്കേണ്ടതുണ്ടെന്നാണ് മറ്റ് അംഗങ്ങളുടെ നിലപാട്. അതിനാൽ ഭാവിയിൽ എത്രത്തോളം നിരക്ക് വർധന ആവശ്യമാകുമെന്ന് തീരുമാനിക്കുക പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെയും സാമ്പത്തിക വളർച്ചയുടെയും തുടർന്നുള്ള കണക്കുകളായിരിക്കും.
RBI റിപ്പോ നിരക്ക് ഉയർത്തിയാൽ ബാങ്കുകളുടെ വായ്പാ ചെലവിൽ മാറ്റമുണ്ടാകാം. ഇതിന്റെ പ്രതിഫലനം റിപ്പോ നിരക്കുമായി ബന്ധിപ്പിച്ച ഭവനവായ്പകൾ, വാഹനവായ്പകൾ, മറ്റ് വായ്പകൾ എന്നിവയുടെ പലിശയിലും EMIയിലും ഉണ്ടായേക്കാം. എന്നാൽ എല്ലാ ബാങ്കുകളും എല്ലാ വായ്പകളിലും ഉടൻ പലിശ ഉയർത്തണമെന്നില്ല; വായ്പയുടെ തരം, പലിശ നിശ്ചയിക്കുന്ന രീതി, ബാങ്കിന്റെ നയങ്ങൾ എന്നിവയും നിർണായകമാണ്. അതുപോലെ, നിലവിൽ പലിശനിരക്ക് ഉയർത്തിയെന്ന കാരണത്താൽ മാത്രം എല്ലാ വായ്പക്കാരുടെയും EMI ഉടൻ കൂടുമെന്ന് പറയാനാകില്ല.
RBIയുടെ അടുത്ത പണനയ സമിതി യോഗം ഡിസംബർ 2 മുതൽ 4 വരെയാണ് നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്നത്. അതിനുമുമ്പ് പുറത്തുവരുന്ന പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ, അന്താരാഷ്ട്ര എണ്ണവില, രൂപയുടെ മൂല്യം, സാമ്പത്തിക വളർച്ച എന്നിവ അടുത്ത തീരുമാനത്തെ സ്വാധീനിക്കും. വിലക്കയറ്റം നിയന്ത്രണവിധേയമാകുന്നുവെങ്കിൽ നിരക്കുകൾ മാറ്റമില്ലാതെ തുടരാം. പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദം വർധിക്കുകയാണെങ്കിൽ വീണ്ടും വർധനയ്ക്കുള്ള സാധ്യതയും നിലനിൽക്കും. നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ ഉടൻ പലിശ കുറയുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നവർ RBIയുടെ അടുത്ത പ്രഖ്യാപനവും ബാങ്കുകളുടെ വായ്പാ പലിശമാറ്റങ്ങളും ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതുണ്ട്.
Content Highlights: RBI Interest Rate Update: Will Loan EMIs Rise Again? Inflation Fears Grow as RBI Signals Tighter Monetary Policy; What Home Loan, Car Loan and Personal Loan Borrowers Need to Know